Gamma Trading Fx Optionen

Gamma Mathematisch, Gamma ist die erste Ableitung von Delta und wird verwendet, wenn man versucht, die Preisbewegung einer Option, bezogen auf die Menge, die es in oder aus dem Geld ist, zu messen. In dieser Hinsicht ist Gamma die zweite Ableitung eines Optionspreises in Bezug auf den Basiswert. Wenn die Option, die gemessen wird, tief in oder aus dem Geld ist, ist Gamma klein. Wenn die Option in der Nähe oder am Geld ist, ist Gamma am größten. Gamma-Berechnungen sind am genauesten für kleine Änderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Alle Optionen, die eine lange Position haben, haben eine positive Gamma, während alle kurzen Optionen ein negatives Gamma haben. Gamma-Verhalten Da eine Options-Delta-Maßnahme nur für kurze Zeit gültig ist, gibt gamma Portfoliomanagern, Händlern und einzelnen Anlegern ein präziseres Bild davon, wie sich die Optionen Delta im Laufe der Zeit ändern werden, wenn sich der zugrunde liegende Preis ändert. Als Analogie zur Physik ist das Delta einer Option ihre Geschwindigkeit, während die Gamma einer Option ihre Beschleunigung ist. Gamma sinkt, nähert sich null, als eine Option wird tiefer in-the-money, wie Delta nähert sich einer. Gamma nähert sich auch null, je tiefer eine Option wird out-of-the-money. Gamma ist am höchsten ungefähr am Geld. Die Berechnung von Gamma ist komplex und erfordert finanzielle Software oder Kalkulationstabellen, um einen genauen Wert zu finden. Das Folgende zeigt jedoch eine ungefähre Berechnung von Gamma. Betrachten Sie eine Call-Option auf einem Basiswert, der derzeit ein Delta von 0,4 hat. Wenn der Aktienwert um 1 ansteigt, erhöht sich die Option um 0,40, und sein Delta ändert sich ebenfalls. Nehmen wir an, dass die 1 Zunahme auftritt und die Optionen delta jetzt 0,53 ist. Dieser 0.13 Unterschied in Deltas kann als ein ungefährer Wert von Gamma betrachtet werden. Gamma ist eine wichtige Metrik, weil es für Konvexitätsprobleme bei der Absicherung von Absicherungsstrategien korrigiert. Einige Portfoliomanager oder Händler können mit Portfolios von so großen Werten zusammenarbeiten, dass bei der Absicherung noch mehr Präzision erforderlich ist. Es kann ein dritter Ordnung mit der Bezeichnung Farbe verwendet werden. Farbe misst die Änderungsrate von Gamma und ist wichtig für die Aufrechterhaltung eines Gamma-abgesicherten Portfolios. Die Optionen Gamma ist ein Maß für die Änderungsrate des Deltas. Die Gamma einer Option wird als Prozentsatz ausgedrückt und spiegelt die Veränderung im Delta als Reaktion auf eine Einpunktbewegung des zugrunde liegenden Aktienkurses wider. Wie das Delta ändert sich das Gamma auch bei winzigen Bewegungen des zugrunde liegenden Aktienkurses ständig. Es ist in der Regel auf seinem Höchstwert, wenn der Aktienkurs in der Nähe der Ausübungspreis der Option ist und sinkt, wenn die Option tiefer in oder aus dem Geld geht. Optionen, die sehr tief in oder aus dem Geld sind, haben Gamma-Werte nahe bei 0. Angenommen, für eine Aktie XYZ, die derzeit bei 47 gehandelt wird, gibt es eine FEB 50 Call-Option, die für 2 verkauft und vermutet, dass es ein Delta von 0,4 und a hat Gamma von 0,1 oder 10 Prozent. Wenn sich der Aktienkurs um 1 bis 48 erhöht, wird das Delta um 10 Prozent von 0,4 auf 0,5 nach oben angepasst. Wenn jedoch die Aktie um 1 bis 46 nach unten fährt, wird das Delta um 10 Prozent auf 0,3 sinken. Zeitübergang und ihre Auswirkungen auf die Gamma Wenn sich die Zeit zum Verfall nähert, erhöht sich das Gamma der Geldoptionen, während das Gamma der Geld - und Out-of-the-money-Optionen abnimmt. Die obige Grafik zeigt das Verhalten der Gamma der Optionen bei verschiedenen Streiks, die in 3 Monaten, 6 Monaten und 9 Monaten ablaufen, wenn die Aktie derzeit bei 50 gehandelt wird. Änderungen der Volatilität und ihrer Auswirkungen auf die Gamma Wenn die Volatilität niedrig ist, ist die Gamma von At-the-money Optionen ist hoch, während die Gamma für tief in oder out-of-the-money Optionen nähert 0. Dieses Phänomen entsteht, weil, wenn die Volatilität niedrig ist, ist der Zeitwert dieser Optionen niedrig, aber es geht dramatisch als die Der zugrunde liegende Aktienkurs nähert sich dem Ausübungspreis. Wenn die Volatilität hoch ist, ist die Gamma tendenziell stabil über alle Streikpreise. Dies ist darauf zurückzuführen, dass bei einer hohen Volatilität der Zeitwert der Tief-Geld-Optionen bereits recht erheblich ist. So wird die Erhöhung der Zeit Wert dieser Optionen, wie sie näher an das Geld gehen weniger dramatisch und damit die niedrige und stabile Gamma. Die obige Grafik veranschaulicht die Beziehung zwischen den Optionen gamma und der Volatilität des zugrunde liegenden Wertpapiers, die mit einer Aktie von 50 Bereit zum Start Trading Ihr neues Trading-Konto wird sofort mit 5.000 virtuellen Geld finanziert, die Sie verwenden können, um Ihre Trading-Strategien mit OptionHouses virtuellen Handelsplattform auszuprobieren, ohne hart verdientes Geld zu riskieren. Sobald Sie den Handel für echt beginnen, werden alle Trades in den ersten 60 Tagen getätigt werden Provisionsfrei bis 1000 Dies ist ein begrenztes Zeitangebot. Jetzt handeln Kannst du auch weiterlesen. Das Kaufen von Straddles ist eine großartige Möglichkeit, Einnahmen zu spielen. Viele Male, Aktienkurs Lücke nach oben oder unten nach dem Quartalsergebnis Bericht aber oft, die Richtung der Bewegung kann unvorhersehbar sein. Zum Beispiel kann ein Verkauf auskommen, obwohl der Ergebnisbericht gut ist, wenn die Anleger große Ergebnisse erwartet hätten. Weiter lesen. Wenn Sie sehr langweilig auf einer bestimmten Aktie für die langfristige und schaut, um die Aktie zu kaufen, aber fühlt, dass es im Moment etwas überbewertet ist, dann können Sie in Erwägung ziehen, Put-Optionen auf die Aktie als Mittel zu erwerben, um es zu erwerben ein Rabatt. Weiter lesen. Auch als digitale Optionen bekannt, gehören binäre Optionen zu einer speziellen Klasse von exotischen Optionen, in denen die Option Trader rezitieren rein auf die Richtung des Basiswertes innerhalb einer relativ kurzen Zeitspanne. Weiter lesen. Wenn Sie den Peter-Lynch-Stil investieren und versuchen, den nächsten Multi-Bagger vorherzusagen, dann möchten Sie mehr über LEAPS erfahren und warum ich sie für eine gute Option für die Investition in die nächste Microsoft halten. Weiter lesen. Bargelddividenden, die von Aktien ausgegeben werden, haben großen Einfluss auf ihre Optionspreise. Denn der zugrunde liegende Aktienkurs wird voraussichtlich um den Dividendenbetrag am Ex-Dividendenstichtag fallen. Weiter lesen. Als Alternative zum Schreiben von abgedeckten Anrufen kann man einen Stierruf für ein ähnliches Gewinnpotenzial einsteigen, aber mit deutlich weniger Kapitalbedarf. Anstelle der Haltung der zugrunde liegenden Aktien in der gedeckten Call-Strategie, die Alternative. Weiter lesen. Einige Aktien zahlen jedes Quartal großzügige Dividenden. Sie qualifizieren sich für die Dividende, wenn Sie die Aktien vor dem Ex Dividende halten. Weiter lesen. Um höhere Renditen an der Börse zu erzielen, ist es neben den Hausaufgaben auf den Unternehmen, die Sie kaufen wollen, oftmals ein höheres Risiko erforderlich. Eine häufigste Art, das zu tun, ist, Aktien am Rand zu kaufen. Weiter lesen. Day-Trading-Optionen können eine erfolgreiche, profitable Strategie sein, aber es gibt ein paar Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie verwenden Start mit Optionen für Tag Handel. Weiter lesen. Erfahren Sie mehr über die Put-Call-Ratio, wie es abgeleitet ist und wie es als konträrer Indikator verwendet werden kann. Weiter lesen. Put-Call-Parität ist ein wichtiges Prinzip der Optionspreise, die erstmals von Hans Stoll in seinem Papier, der Beziehung zwischen Put - und Call-Preisen, 1969 identifiziert wurde. Es heißt, dass die Prämie einer Call-Option einen bestimmten fairen Preis für die entsprechende Put-Option impliziert Mit dem gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum und umgekehrt. Weiter lesen. Im Optionshandel können Sie die Verwendung bestimmter griechischer Alphabete wie Delta oder Gamma bei der Beschreibung von Risiken, die mit verschiedenen Positionen verbunden sind, feststellen. Sie sind bekannt als die Griechen. Weiter lesen. Da der Wert der Aktienoptionen vom Kurs der zugrunde liegenden Aktie abhängt, ist es sinnvoll, den beizulegenden Zeitwert der Aktie anhand einer als Discounted Cashflow bekannten Technik zu berechnen. Weiter lesen. Was ist Gamma-Handel Gamma-Handel ist nicht einfach das Gleiche wie Gamma-Hedging. Gamma-Hedging bezieht sich wirklich auf den Akt der Ausführung einer einzigen Gamma-Hecke, während Gamma-Handel ist mehr von einer kontinuierlichen Aktivität. Wenn wir ein Portfolio von Optionen haben, die delta abgesichert sind. Dann wird dies oft nur ein delta-neutrales Portfolio gegenüber einem Einzelpreis im zugrunde liegenden Produkt sein. Zum Beispiel, stellen Sie sich vor, wir haben einige Anrufe und wir sind kurz einige Puts. Um dieses Optionsportfolio zu delta-hedge, müssen wir einige der zugrunde liegenden verkaufen. Wenn jedoch der Preis der zugrunde liegenden Änderungen erfolgt, dann wird die Delta-Hecke, die wir ausgeführt haben, wahrscheinlich ungenau sein. Denn die einzelnen Optionen in unserem Portfolio haben Gamma, was bedeutet, dass sich ihre Deltas ändern, wenn sich der zugrunde liegende Produktpreis ändert. Um delta-neutral zu bleiben, müssen wir unsere Delta-Hecke anpassen. Diese Anpassung an unser Gesamtdelta ist als Gamma-Hedge bekannt. Es gibt mehr über Gamma-Hedging hier. Jetzt ist Gamma-Handel nicht ganz dasselbe. Gamma-Trading bezieht sich wirklich auf die Idee, Gamma hedge profitabel zu sehen. Zum Beispiel kann ein Händler sagen 8220 Ich möchte einige Optionen zu kaufen, so dass ich bin lange Gamma, weil ich glaube, ich kann einen Gewinn von Gamma Handel der underlying8221 machen. Was bedeutet er, kaufen Sie das gut, was er meint, ist, dass er den Preis der Besitz der Optionen Tag für Tag ist weniger als die Menge, die er aus Gamma-Hedging machen kann. Let8217s brechen dies ein bisschen weiter. Der Wert der Optionen neigt dazu, im Laufe der Zeit zu fallen. Dies ist bekannt als Zeitverfall von Optionen. Als die Optionen näher kommen, wird ihre 8216optionalität8217 vermindert. Out-of-the-money Optionen am Verfall sind wertlos, aber vor dem Auslaufen können sie Wert haben, weil sie eine Chance haben, in-the-money auslaufen zu können. Aber wie die Zeit vergeht, muss diese Optionalität verdampfen. Also, wenn man eine Menge von Out-of-the-money Optionen besitzt, kann man erwarten, ihren Wert erodieren im Laufe der Zeit zu sehen, andere Dinge gleich sind. Die Flip-Seite zu diesem Verlust von Wert durch Zeitverfall ist, dass durch lange solche Optionen, eine ist lange Gamma. Dies ist bekannt als die 8216gamma-theta trade-off8217. Wenn ein Händler Optionen besitzt, können sie den Wert allmählich einfach durch die Zeit vergehen. Aber der Trader kann einen Gewinn aus dem Besitz dieser Optionen durch Gamma-Hedging machen. Ähnlich, wenn ein Händler kurze Optionen ist, kann er Geld sammeln, wenn die Zeit vergeht, weil die Optionen, die er kurz ist, im Wert abnehmen können. Die Kehrseite für ihn ist, dass er kurzes Gamma ist und das kann eine verlorene Situation sein, wenn der zugrunde liegende sich bewegt. Zurück zur ursprünglichen Frage. Was ist Gamma-Handel Gamma-Trading bezieht sich wirklich auf die Idee der Gamma-Hedging im Laufe der Zeit und schauen, um davon zu profitieren, im Vergleich zu den Zeitverfall in den Optionen. Also, ein Volatilität Händler könnte sagen, 8220I8217m gehen, um einige Optionen zu verkaufen, handeln die kurze Gamma und schauen, um die Zeit decay8221 zu sammeln. Was er damit meint, ist, dass er denkt, dass seine kurzen Gamma-Hecken ihn nicht so viel kosten werden, wie er es macht, den Zeitverfall zu sammeln, weil er kurze Optionen hat. Wir werden uns anschauen, warum er eine solche Entscheidung in einem bevorstehenden Artikel über implizierte versus realisierte Volatilität machen könnte. Volcube ist ein Optionen Bildungs-Technologie-Unternehmen, von Options-Trader auf der ganzen Welt zu üben und lernen Option Handelstechniken verwendet. Vielen Dank für den Austausch dieses. Gamma Risk Explained Gamma ist die hässliche Schritt Kind der Option griechischen. Du weißt, derjenige, der in die Ecke gelassen wird und niemand achtet darauf. Das Problem ist, dass Schritt Kind wird Ihnen einige echte Kopfschmerzen verursachen, es sei denn, Sie geben ihm die Aufmerksamkeit, die es verdient und nehmen Sie sich die Zeit, es zu verstehen. Gamma ist die treibende Kraft hinter Veränderungen in einem Options-Delta. Es repräsentiert die Änderungsrate eines Options-Deltas. Eine Option mit einem Gamma von 0,05 wird seine Delta-Zunahme um 0,05 für jede 1-Punkt-Bewegung in der zugrunde liegenden sehen. Ebenso wird eine Option mit einem Gamma von -0,05 seine Delta-Abnahme um 0,05 für jede 1-Punkt-Bewegung im Basiswert sehen. SCHLÜSSELPUNKTE BEI ​​GAMMA Gamma wird für kürzere Termine höher sein. Aus diesem Grund wird die letzte Woche eines Optionslebens als Gamma-Woche bezeichnet. Die meisten professionellen Händler wollen nicht kurz Gamma während der letzten Woche eines Optionen Lebens. Gamma ist am höchsten mit at-the-money Optionen. Netto-Verkäufer von Optionen werden kurze Gamma und net Käufer von Optionen werden lange Gamma. Dies macht Sinn, weil die meisten Verkäufer von Optionen nicht wollen, dass die Aktie weit zu bewegen, während Käufer von Optionen von großen Bewegungen profitieren. Eine größere Gamma (positiv oder negativ) führt zu einer größeren Änderung im Delta, wenn sich Ihr Bestand bewegt. Niedrige Gamma-Positionen zeigen eine flachere Risikograche, die weniger Fluktuation in PampL widerspiegelt. High-Gamma-Positionen zeigen einen steileren Risikografen, was eine hohe Fluktuation in PampL widerspiegelt. WIE GAMMA ARBEITEN BEZIEHUNG MIT DELTA Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie Gamma und Delta zusammenarbeiten, werden wir eine Geldbörse und eine Out-of-the-money-Call-Option vergleichen. Im Bild unten sieht man, dass eine 10-Punkte-Geld-Call-Position ein positives Delta von 524 und ein Gamma von positivem 62 hat. Die 185 Call-Position hat ein Delta von 86 und ein Gamma von 29. Die Gamma für die At-the-money-Position ist deutlich höher. Auf der rechten Seite des Bildes ist ein benutzerdefiniertes Szenario. Angenommen, SPY ist um 1 gestiegen und alle anderen Faktoren bleiben gleich (Volatilität, Zeit bis zum Verfall, Dividenden). Das Delta für die 177 Anrufe ist um 107 auf 631 gestiegen, während die 185 Anrufe nur um 65 gestiegen sind. (Beachten Sie, dass die 185 Anrufe auf einer prozentualen Basis einen größeren Anstieg hatten, aber in Bezug auf die tatsächliche Delta-Exposition hatten die 177er einen größeren Zunahme) Wir können die gleiche Analyse mit langen Anrufen mit unterschiedlichen Ablaufmonaten machen. Hier sehen Sie, dass die Dec 177 Anrufe ein Delta von 525 und ein Gamma von 63 haben. Die Anrufe im Juni 2014 177 haben ein ähnliches Delta bei 501, aber ein viel niedrigeres Gamma bei 21. Wieder unter der Annahme einer 1 Preisänderung, Sie können sehen, dass die Dec-Anrufe ein zusätzliches 107-Delta abgeholt haben und die Juni-Anrufe nur ein zusätzliches 38-Delta abgeholt haben. Die obige Analyse bestätigt, dass at-the-money-Optionen ein höheres Gamma-Risiko haben als Out-of-the-money-Optionen und kürzere veraltete Optionen haben ein höheres Gamma-Risiko als länger dotierte Optionen. WIE GAMMA ARBEITSBEZIEHUNG MIT VEGA Das Gamma einer Option wird auch von Vega betroffen sein. Wenn die implizite Volatilität auf einer Aktie niedrig ist, wird die Gamma der at-the-money Optionen hoch sein, während die Gamma der tiefen Out-of-the-money Optionen in der Nähe von Null sein wird. Dies ist, weil, wenn Volatilität niedrig ist, tiefe Out-of-the-money Optionen haben sehr wenig Wert, wie die Zeit Prämie ist so niedrig. Allerdings steigen die Optionspreise auf einer relativen Basis drastisch an, während Sie sich entlang der Optionskette zu den at-the-money-Streiks zurückziehen. Wenn die Volatilität hoch ist und die Optionspreise auf der ganzen Linie höher sind, ist die Gamma tendenziell stabiler über die Option Streikpreise. Wenn die Volatilität hoch ist, kann der Zeitwert, der in die tiefen Out-of-the-money-Optionen eingebettet ist, recht hoch sein. Wenn Sie also von den äußeren Streiks zurück zu den at-the-money-Streiks ziehen, ist die Erhöhung des Zeitwertes weniger dramatisch. Dieses Konzept wird wahrscheinlich am besten am besten erklärt. In der folgenden Tabelle sehen Sie die Gamma der SPY-Anrufe, wenn die Volatilität niedrig ist (VIX bei 12,50) und hoch (VIX um 25.00 Uhr). Die Variation in Gamma über die Streiks ist viel glatter, wenn die Volatilität hoch ist. Daher können Sie davon ausgehen, dass das Gamma-Risiko von at-the-money Optionen viel höher ist, wenn die Volatilität niedrig ist. Hier sind die gleichen Daten grafisch dargestellt. Sie können sehen, wenn implizite Volatilität niedrig ist, ist das Gamma-Risiko für die at-the-money-Streiks viel höher. GAMMA UND OPTIONSTRATEGIEN Bisher haben wir nur einzelne Optionsschläge gesehen. Allerdings hat jede Option Kombination Strategie auch eine Gamma-Exposition. Trades, die Sie benötigen, um ein Netto-Verkäufer von Optionen, wie Eisen Kondore, werden negative Gamma haben, und Strategien, wo Sie sind ein Netto-Käufer von Optionen haben positive Gamma. Im Folgenden sind einige der wichtigsten Optionen Strategien und ihre Gamma-Exposition: GAMMA RISK EXPLAINED Um besser zu veranschaulichen, wie Gamma funktioniert, Ill Blick auf ein paar verschiedene Szenarien und vergleichen, wie sie von einem -2.0 bewegen im Preis, mit allen anderen betroffen sind Faktoren bleiben gleich. Ich sehe ihr erstes Delta und ihr neues Delta nach dem Umzug an. EISENKONDOREN GAMMA RISIKO VERGLEICHEN WÖCHENTLICHE UND MONATLICHE KONDOREN Zuerst haben wir zwei eiserne Kondore mit den kurzen Streiks im Delta 10. Der wöchentliche Kondor hat eine -4 Gamma, die doppelt so hoch ist wie der monatliche Kondor bei -2. Nach einem -2.0-Umzug in die zugrunde liegenden, hat die wöchentliche Kondore Gamma auf positiv geschaltet und explodiert auf 62, während das monatliche Delta nur auf 20 verschoben hat. Klar, der wöchentliche Kondor hat ein viel höheres Gamma-Risiko. Dies ist ein Teil des Grundes, warum ich nicht gerne wöchentlich Kondore handeln. Ein kleiner Umzug in den Basiswert kann einen großen Einfluss auf Ihre Position haben. BUTTERFLY GAMMA RISIKO 8211 VERGLEICHEN VON WÖCHENTLICHEN UND MONATLICHEN SCHMETTERLINGEN Als nächstes werden wir uns an Schmetterlingsaufstriche anschauen, die wöchentlich, monatlich, schmal und breite Schmetterlinge vergleichen. Im Vergleich zu einem wöchentlichen und monatlichen 10-Punkte-Schmetterling haben wir eine interessante Situation, wobei beide Trades im Grunde mit null Gamma bei der Einweihung sind. Dies ist aufgrund der Tatsache, dass die kurzen Streiks waren genau am Geld mit RUT Handel bei 1101 zu der Zeit. Auf jeden Fall sehen wir, dass mit einem -2.0 Umzug in RUT das wöchentliche Delta von -20 auf 3 für einen Umzug von 23 Punkten bewegt. Das monatliche Delta bewegt sich von -4 auf 3 für eine Gesamtbewegung von nur 7 Punkten. Schließlich schauen wir uns einen 50-Punkte-breiten Geldschatz an. Der wöchentliche Schmetterling hat einen satten 146 Punktwechsel im Delta Der monatliche Schmetterling bewegt sich 73 Punkte. Wir können daraus ableiten, dass wöchentliche Trades ein viel höheres Gamma-Risiko haben. Schmetterlinge haben ein höheres Gamma-Risiko als Eisen-Kondore und breite Schmetterlinge haben das höchste Gamma-Risiko aller Strategien. Dies ist unten zusammengefasst: Jetzt, wo wir ein bisschen mehr über Gamma-Risiko wissen, können wir eine Strategie untersuchen, die Sie vielleicht von der sogenannten Gamma-Scalping gehört haben. Gamma Scalping ist wie das heiße Mädchen von der High School, dass Sie nie gut genug für. Je mehr Sie sich über sie herausfinden, desto erstaunlicher klingt sie, aber Sie wissen nicht wirklich, was sie tickt. Gamma Scalping ist nicht für jeden aus einer Reihe von Gründen. Für den Anfang muss man ziemlich gut kapitalisiert sein, da es sehr kapitalintensiv sein kann. Zweitens müssen Sie ein sehr gutes Verständnis davon haben, wie die Option griechische Arbeit, bevor Sie sogar über den Handel auf diese Weise denken. Viele Market Maker machen ihren Lebensunterhalt durch Gamma Scalping, so Einzelhändler sind natürlich neugierig auf diese Strategie, so dass sie wie die Profis handeln können. Die von den Market Maker durchgeführte Gamma-Scalping ist ein wesentlicher Bestandteil des effizienten Funktionierens von Optionsmärkten, wie Sie es bald lernen werden. Es gibt ein paar verschiedene Möglichkeiten, wie man eine Gamma-Kopfhaut einrichten kann, aber man sieht ein Beispiel mit einer langen Straddle an. IBM GAMMA SCALP VERWENDUNG VON LONG STRADDLE Datum: 1. November 2013 Aktueller Preis: 179.42 Kaufen 2 IBM Jan 17th 2014, 180 Anrufe 4.35 Kaufen 2 IBM Jan 17th 2014, 180 puts 5.65 Premium: 2.000 Net Debit Dieser Trade-Set gab uns ein Netto-Delta-Exposition von -13, so um Delta neutral zu bekommen, kaufen wir 13 Aktien. Kaufen 13 IBM Aktien 179.42 Kosten: 2.332.46 Net Debit Dieser Handel beginnt mit einem Delta von Null, aber es wird nicht so bleiben. Der Grund liegt an der positiven Gamma, die mit dem Handel verbunden ist. In diesem Fall hat der Handel eine Anfangs-Gamma von 13. Wenn der Preis von IBM schwankt, ändert sich das Delta wegen der Gamma-Exposition. Als positiver Gamma-Handel profitieren Preisbewegungen dem Handel. Als IBM sich bewegt, wird es positives Delta gewinnen, da IBM nach unten fährt, wird der Handel negatives Delta abholen. Um jedes Mal wieder delta neutral zu werden, müssten wir entweder Aktien kaufen oder verkaufen. Wenn die Aktie nach unten fährt, gewinnen wir ein negatives Delta und müssen Aktien kaufen (niedrig kaufen). Als die Aktie nach oben geht, verkaufen wir Aktien (verkaufen hoch), um Delta zu neutralisieren. Beachten Sie, dass wir niedrig kaufen und hoch verkaufen. Diese Transaktionen in der Aktie generieren Cashflow und können zu einem Gewinn führen, der die Straddle nicht zu viel Wert verliert. DIE KOSTEN VON SCALPING THETA DECAY Wenn das oben klingt zu gut um wahr zu sein, gut ist es, da ist ein Fang in Form von Theta-Zerfall. Wir wissen, dass lange Optionen zerfallen, wie die Zeit vergeht und das ist die Frage Händler mit Gamma-Scalping Gesicht. Die langen Anrufe und Puts, die die Straddle bilden, werden jeden Tag um einen bestimmten Betrag zerfallen. Wenn sich die Aktie nicht mehr nach oben und unten bewegt, wird der Zeitverfall auf der Straddle größer sein als die Gewinne aus den Aktiengeschäften. Wenn Gamma Scalping, wollen Sie eine Aktie, die viel bewegt sich im Laufe des Handels. Option-grieche arbeiten zusammen und nicht isoliert. Theta und Vega haben eine deutliche Beziehung. Wenn die implizite Volatilität hoch ist, ist der in den Optionen eingebettete Zeitwert hoch. Daher haben Optionen mit hoher impliziten Volatilität eine höhere Rate von Theta-Zerfall. Es ist sinnvoll, dass es schwieriger wird, eine Kopfhaut auf einer Aktie mit einer hohen impliziten Volatilität zu verfolgen, da die Aktie viel mehr bewegen muss, um die Verluste aus Zeitverfall auszugleichen. Es ist auch sinnvoll, dass eine gute Zeit zu Gamma-Kopfhaut ist, wenn die implizite Volatilität eines Bestandes am unteren Ende seines 12-Monats-Bereichs liegt, da die Optionen, die Sie kaufen, billiger sein werden und Sie benötigen weniger Bewegung in der Aktie, um die zu decken Theta-Zerfall ALLE ZUSAMMEN GAMMA SCALPING, MARKTMAKER UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Dan Passarelli schreibt einen sehr guten Artikel über TheStreet, den ich hier zitieren werde: Market Maker (Austauschmitglieder, die Liquidität bieten) sind Hauptakteure in der Gamma-Scalping-Arena. Als sie die andere Seite des öffentlichen Handwerks nehmen, heften sie die Deltas und anschließend Skalp Gamma von langen Optionen Positionen. Wenn die Market Maker finden, dass sie ihre Theta nicht durch Gamma-Scalping abdecken können, weil die zugrunde liegende Aktie nicht genügend tatsächliche Preisschwankungen erlebt, sind sie angetan, zu versuchen, ihre Optionen zu verkaufen, um aus dem verlorenen Handel herauszukommen. Sie senken ihre Angebote und bieten einige zu versuchen und ziehen Käufer. Wenn das nicht funktioniert, senken sie sie mehr. Die ganze Zeit, dies senkt die Optionen8217 implizite Volatilität. In gewisser Weise verbindet sich das Gamma-Scalping der Market Maker miteinander und historische Volatilität. Wenn die Aktie nicht genug ist (d. H. Die historische Volatilität ist zu niedrig) für die Market Maker, um Theta zu decken, senken sie ihre Märkte (d. H. Sie senken die implizite Volatilität). Auch wenn Sie vielleicht nicht bereit sind, sich in Gamma-Scalping zu engagieren, hoffentlich haben Sie jetzt ein bisschen mehr ein Verständnis davon, wie die Optionsmärkte funktionieren und wie die verschiedenen Spieler alle zusammen passen. Sie können ein bisschen mehr über Gamma Scalping hier auf Futuresmag und hier auf dem Elite Trader Forum lesen. GAMMA-DELTA NEUTRAL TRADING Nun, da wir ein bisschen über Gamma-Scalping und Delta-neutrale Trades wissen, wäre der nächste Schritt, über die Neutralisierung von Delta und Gamma zu lernen. Ich werde hier nicht ins Detail gehen, während die Theorie hinter der Idee gesund ist, ich überlege nicht, dass dies in der Praxis funktionieren würde. Wenn Sie daran interessiert sind, einen hervorragenden Artikel zum Thema zu lesen, können Sie dies hier tun. Ausgezeichneter Artikel Eine Sache, die ich dachte, zu erwähnen. Wie Sie sagten, die kürzere Kondoren haben ein höheres Gamma-Risiko. Aber da ist immer noch eine Flip-Side. Don8217t die längerfristigen Kondore haben höhere vega-Risiko als ihre kürzere Gegenposten So aren8217tt du nur ein Risiko (Gamma) für ein anderes Risiko (Vega) handeln, wenn du von einem wöchentlichen Kondor zu einem monatlichen Kondor wechsest